1.08倍和1.1倍利率之间微小的区别，正在影响数千亿元存款的“安家选择”。 上市银行日前披露完毕的三季报显示，今年以来，股份制银行和城商行吸收存款的数度快于大行，尤其是利率市场化实行的第一个完整财季(今年3季度)，股份制银行吸储的速度达到五大行的两倍以上。 “大行主动选择了不将存款利率上浮至顶，就考虑到了新增存款可能部分会被分流的可能，但是这样可以降低成本”，一位中型银行财务负责人对《证券日报》记者表示，“毕竟，大行吸收存款的基数较低，即使微小的成本差异，也可以对利润产生明显影响”。 理财资金回流为揽储减压 2012年6月7日，央行宣布下调存贷款利率25个基点，同时放宽利率浮动区间，即将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，而将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。2012年7月6日，央行再次下调存贷款利率，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。两次放宽利率浮动区间，表明我国利率市场化改革开启了新的篇章。 依据对于利率浮动的选择(以1年期)，银行三季度分为“两大阵营”：五大行把1年期存款利率上浮至3.25%，较基准利率上浮至1.08倍，股份制银行和城商行等中小银行则继续把存款利率上浮区间用足，1年期存款利率较基准上浮至1.1倍，至3.3%。 由于上市银行都对存款利率做出相应浮动，因此16家银行的客户存款余额整体呈现增长态势。 本报记者根据同花顺(13.820,-0.25,-1.78%)数据统计发现，截至去年第三季度末，16家上市银行中有10家银行出现了存款余额较去年中期出现下降，仅工商银行(3.88,-0.02,-0.51%)、交通银行(4.34,-0.01,-0.23%)、浦发银行(7.68,-0.05,-0.65%)、兴业银行(12.71,-0.10,-0.78%)、平安银行(13.58,-0.03,-0.22%)、北京银行(7.27,0.00,0.00%)6家上涨。 而截至今年第三季度(利率市场化起航后的第一个完整财季)，与上述数据同口径比较，仅中行、招行和平安银行出现存款余额下降。 “这恰恰说明从整体而言，利率市场化并未产生太大冲击，其作用更多的是引导了存款在银行体系内流动”，一位分析师对记者表示，“至于新增存款，很多是从理财产品、股市资金、炒楼资金回流回银行的”。 去年，储蓄资金分流的最大一部分流向了理财产品。其中，撬动存款的最大杠杆应属银行自身发行的理财产品，而这些产品中预期年化收益率较高的产品当时要靠“秒杀”才买得到。统计数据显示，去年1-9月，商业银行发行的个人银行理财产品规模约达13.35万亿元。2011年第三季度理财产品发行量出现历史峰值后，理财产品季度发行量持续下跌。从今年的情况看，连续两次降息后，短期银行理财市场早已“退烧”，就连长期银行理财产品年化收益率都在4%-5%之间徘徊。整个银行理财产品市场进入下行通道，收益率整体走低，部分资金回流成存款。 大行存款增量单季递减 今年以来，除了工商银行以外，中国银行(2.80,0.03,1.08%)、农业银行(2.57,0.01,0.39%)、建设银行(4.25,0.02,0.47%)和交通银行单季度的存款增量大致呈现出递减的态势，其中，中国银行更实在第二季度和第三季度呈现存款流失态势。 相关财报显示，中国银行一季度单季客户存款增加6999亿元，二季度单季客户存款减少345.34亿元，三季度单季减少1394亿元。国泰君安(香港)在研报中指出，中行的存款规模按季度收缩，主要原因是该行主动压缩了结构性存款，从而降低资金成本。但是，这也反映出中国银行在吸收低成本的普通存款上，缺乏其它国有银行所具备的优势。 农业银行一季度单季客户存款增加5219.45亿元，二季度单季客户存款增加4606.15亿元，三季度单季增加1865.71亿元。 交通银行一季度单季客户存款增加1310.38亿元，二季度单季客户存款增加1780.42亿元，三季度单季增加479.89亿元。 建设银行一季度单季客户存款增加6241.10亿元，二季度单季客户存款增加3292.8亿元，三季度单季增加1176.6亿元。 而工商银行一季度单季客户存款增加3540.62亿元，二季度单季客户存款增加5653.16亿元，三季度单季增加4529.05亿元。 上述分析师表示，客户存款原本就是追逐高利息的，五大行的定期利率上浮并未一浮到顶，这在一定程度上导致了对利息敏感度高的客户的流失。 “大行主动选择了不将存款利率上浮至顶，就考虑到了新增存款可能部分会被分流的可能，但是这样可以降低成本”，一位中型银行财务负责人对《证券日报》记者表示，“毕竟，大行吸收存款的基数较低，即使微小的成本差异，也可以对利润产生明显影响”。 中小银行成功“挖角” 大行存款增速的放缓正成为中小型银行的机遇。利率差异化竞争，这也正是利率市场化的初衷。 数据显示，截至三季度末，五大行客户存款余额合计为484666亿元，较去年年底增加了10.22%，较今年二季度末增加了4.67%；8家股份制上市银行客户存款余额合计为136874亿元，较去年年底增加了14.5%，较今年二季度末增加了10.95%；三家上市城商行客户存款余额合计为11325亿元，较去年年底增加了18.3%，较今年二季度末增加了8.95%。可以说，虽然五大行的规模优势难以撼动，但是但从存款增速来看，城商行今年以来的存款增速最快，而股份制上市银行则是在利率市场化实施以来(第三季度)存款增速最快。 中小银行的成功“挖角”除了利率因素外，还有一个重要原因是其理财产品增速的“相对超越”，理财资金可以在一定时期和时间节点“充当存款”。 2012年1-9月，商业银行在境内共发行个人银行理财产品22912款，其中，国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行仍是理财市场的三大主力，但是市场份额却发生了较大的变化，国有商业银行和股份制商业银行市场份额均有所下降，而其失去的市场份额正好是城市商业银行和农村商业银行赢得的市场份额。从1-9月的平均预期收益率来看，除国有商业银行下降0.07%外，其他各类型商业银行的理财产品预期收益率均高于2011年全年平均水平，这自然有利于吸引理财资金到中小型银行“安家落户”。
